文:朱赩

2012年5月1日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.3%，比三月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)已連續(xù)五個(gè)月回升，且高于去年同期水平，顯示宏觀經(jīng)濟(jì)在趨穩(wěn)的基礎(chǔ)上朝著向好的方向發(fā)展。

PMI連續(xù)五個(gè)月回升 經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)跡象進(jìn)一步明顯

從PMI的11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，同上月相比，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)上升。其余7個(gè)指數(shù)下降，其中新訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)降幅較小，在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)分析，從4月份中國(guó)制造業(yè)PMI看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有以下特點(diǎn)：

1.制造業(yè)整體趨穩(wěn)回升。4月份，絕大多數(shù)行業(yè)PMI指數(shù)回升到50%以上。前一階段發(fā)展較為低迷的非金屬礦物制品業(yè)、鋼鐵行業(yè)，PMI指數(shù)也已回升到50%以上，顯示基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資活動(dòng)趨于活躍。

2.生產(chǎn)穩(wěn)步加快。4月生產(chǎn)指數(shù)達(dá)到57.2%，為去年1月份以來(lái)的理想值。與之相伴，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)低于50%，較上月下降，反映當(dāng)前生產(chǎn)加快未帶來(lái)過(guò)多產(chǎn)成品庫(kù)存積壓。

3.出口穩(wěn)中有升。國(guó)際市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)，促使出口訂單增加。4月新出口訂單指數(shù)為52.2%，比上月上升，連續(xù)3個(gè)月保持在50%以上。

4.價(jià)格回穩(wěn)下行。4月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為54.8%，較上月回落。該指數(shù)在之前四個(gè)月持續(xù)上升，4月回落是一個(gè)積極的信號(hào)。后期價(jià)格有望保持平穩(wěn)，有利于緩解通脹預(yù)期。

PMI仍低于市場(chǎng)預(yù)期 專家建議政策需進(jìn)一步加碼

 中國(guó)物流信息中心發(fā)布的分析報(bào)告認(rèn)為，4月份的PMI也暴露了經(jīng)濟(jì)中兩個(gè)方面的問(wèn)題：一是4月份新訂單指數(shù)比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，落后于生產(chǎn)指數(shù)，反映出需求增長(zhǎng)尚不夠充分；二是小企業(yè)PMI指數(shù)近兩月連續(xù)回落，4月甚至回落到50%以下，尤其新訂單指數(shù)處在較低水平，反映出當(dāng)前小企業(yè)訂單不足問(wèn)題較為突出。

同時(shí)，花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽也表示，4月份制造業(yè)活動(dòng)反彈可能是受3月份新增人民幣貸款上升和一些季節(jié)性因素的推動(dòng)，每年4月份，PMI都會(huì)或多或少受益于農(nóng)歷新年過(guò)后制造業(yè)活動(dòng)的反彈以及通常會(huì)改善的天氣條件。

鑒于PMI反映出當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)存在企業(yè)訂單下滑、小企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭不穩(wěn)等問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)學(xué)者判斷二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處于探底過(guò)程之中，要保證經(jīng)濟(jì)最終穩(wěn)步回升需要決策部門繼續(xù)推出穩(wěn)增長(zhǎng)的相關(guān)政策。例如，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)就建議，除了在金融、財(cái)稅等方面給予優(yōu)惠外，政府還應(yīng)適度出臺(tái)增加小企業(yè)訂單、擴(kuò)大其市場(chǎng)需求、鼓勵(lì)其出口的政策措施。